Рентабельность инвестиций
Один из главных финансовых показателей работы какой-либо коммерческой организации — уровень рентабельности инвестиций
Рентабельность инвестиций в процентном отношении рассчитывается таким образом: (доход*100)/(объем инвестиций).
Различными организациями используются разные методы установления доходов и капиталовложений (инвестиций), в результате чего в документах применяются всевозможные термины, наподобие «рентабельность задействованного капитала» или «рентабельность операционных активов».
Но разобраться в разнообразии таких определений поможет простой метод: достаточно обратиться к любому бухгалтеру организации с просьбой разъяснить смысл предоставленных коэффициентов. Главное здесь — чтобы коэффициенты, используемые для анализа деятельности компании, помимо финансовых работников понимали также и управленцы организации; и чтобы они одинаково применялись во всех филиалах компании, поскольку бухгалтера не способны придти к согласию по поводу того, какое из определений понятия «рентабельность инвестиций» следует считать более правильным и точным.
Не будет лишним знать и альтернативные определения доходов и вложений, чаще всего используемых с целью установления рентабельности инвестиций.
Доход обычно обозначается либо в качестве дохода до уплаты налогов и процентов, либо в качестве дохода до уплаты налогов.
Инвестициями называют задействованные денежные суммы, которые отражены в балансе — долгосрочные, оборотные активы, используемые в коммерческой деятельности, кроме всевозможных обязательств. Инвестициям также можно дать определение используемых операционных активов, а точнее — долгосрочных активов и оборотных активов, учитывая вычеты краткосрочной кредиторской задолженности, а также банковские овердрафты и т.д.
Разумеется, в зависимости от применяемых определений доходов и инвестиций коэффициент рентабельности инвестиций какой бы то ни было организации способен кардинально меняться. Однако следует заметить, что при анализе внутри компании наибольшее значение уделяется не абсолютному показателю, а динамике данных величин.
Приемлемая степень рентабельности инвестиций
Размер рентабельности инвестиций должен превышать:
— прибыль от в достаточной мере безрисковых вложений (например, акции строительных компаний), устанавливаемой до момента выплаты налогов согласно стандартной ставке. Иначе большую прибыль можно будет получить путем инвестирования и получения процентов с инвестиций;
— процент овердрафта. Иначе прибыль не компенсирует затраты на заимствование инвестиций.
Исходя из практики, необходимо, чтобы показатель рентабельности инвестиций был значительно выше, поскольку стоит учитывать и соответствующую компенсацию по принимаемым рискам и задействованным управленческим ресурсам.
По мнению некоторых крупных организаций, допустима рентабельность операционных активов с показателем в 20 процентов , рассчитанная на основании дохода до уплаты налогов и процентов.
Анализ рентабельности инвестиций
Управление рентабельностью инвестиций можно воспринимать в качестве искусства жонглирования двумя главными понятиями коммерции, такими как прибыль и инвестиции.
Однако рентабельность можно разделить на три более простых для управления аспекта:
— Рентабельность инвестиций, рассчитываемая по такой формуле — доход до уплаты налогов и проценты / употребляемые активы;
— Рентабельность инвестиций, рассчитываемая по формуле: (доход до уплаты налогов и проценты/размер реализации)*размер реализации/употребляемые активы;
— Рентабельность инвестиций, равная рентабельности реализации в процентном отношении, которая умножена на оборачиваемость активов.
Таким образом, ключевой момент для повышения рентабельности вложений — это:
—повышение рентабельности реализации;
— повышение оборачиваемости активов;
— повышение и рентабельности, и оборачиваемости активов.
Сначала может сложиться впечатление, что это такая же трудная задача, как и управление рентабельностью вложений. Но рентабельность реализации, как и оборачиваемость активов можно разделить на компоненты, более легкие для управления.
| Оценка материала: | (1) |
