---

Пенсионные деньги

Мало кто из россиян задумывается о пенсии заранее, однако законодательство позволяет уже сегодня инвестировать пенсионные накопления в доходные инструменты, при этом можно выбрать государственную или частную компанию. В первом случае все решат за вас, а во втором можно самим определять инвестиционную стратегию.

A

A

A

Частный выбор

Пенсионные деньги можно встретить где угодно. Когда в Москве открылся детский торговый центр «Аэробус» площадью 32,6 тыс. кв. м, мало кто знал, что собственником комплекса является негосударственный пенсионный фонд «Газфонд», который является одним из крупнейших в России НПФ. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) — это некоммерческие финансовые организации, обеспечивающие финансовое содержание пенсионеров за счет их добровольных вложений. Эти фонды занимаются обязательным пенсионным страхованием, а также негосударственным, или дополнительным, пенсионным обеспечением. Негосударственные пенсионные фонды, осуществляя эффективное инвестирование пенсионных накоплений и резервов, позволяют гражданам по достижении пенсионного возраста значительно увеличить размер собственной пенсии. Иными словами, объем накапливаемых средств возрастает за счет доходности инвестиций. Более того, основная часть эти средств остается самим пенсионерам, а управляющая компания, через которую обычно работает НПФ, забирает себе всего лишь небольшой процент вознаграждения. «В целом, с точки зрения вложения НПФ вполне можно рассматривать как скрытое кредитование. Например, такие фонды могут получать долю в девелоперском проекте, которая затем будет выкупаться девелопером по более высокой цене, например, с использованием опционных схем. При этом доходность инвестиций на уровне ставки по кредиту фонды обычно не устраивает — сопоставимые показатели можно получать на рынке облигаций. Потому пенсионные фонды, скорее, стоит рассматривать не как кредиторов, а как инвесторов и соинвесторов», — говорит руководитель направления инвестиций в недвижимость УК «Финам Менеджмент» Данил Зарубин. При этом на рынке пенсионных накоплений уже сформировались свои постоянные лидеры. Согласно рэнкингу управляющих компаний по объему пенсионных накоплений, переданных из НПФ, по данным Investfunds.ru на третий квартал 2009 года, лидирующие позиции занимает УК «Капиталъ» (15 млрд 217 млн 506 тыс рублей), УК «Тринфико» (11 млрд 272 млн 821 тыс руб.), УК «Лидер» (4 млрд 853 млн 29 тыс рублей), УК «Тройка Диалог» (3 млрд 951 млн 528 тыс рублей) и УК «Пенсионная сберегательная компания» (3 млрд 920 млн 627 тыс рублей).

Как сказано в статье 2 федерального закона № 75-ФЗ от 07.05.98 г. «О негосударственных пенсионных фондах», одним из исключительных видов деятельности НПФ является деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию, которая, в том числе, включает в себя аккумулирование пенсионных накоплений и организацию инвестирования данных денежных средств. Иными словами, такие фонды не только выплачивают пенсии, но и увеличивают их размер за счет собственных инвестиций. В результате они становятся весьма эффективными игроками финансового рынка, более того, в отличие от большинства банков, они обладают «длинными деньгами». Прежде всего, фонды инвестируют средства через закрытые ПИФы недвижимости, например, НПФ «Ханты-Мансийский» инвестирует в ЗПИФ «Югра недвижимость», а также имеет собственную девелоперскую компанию — «ЮграИнвестСтройПроект», которая реализовала уже несколько десятков проектов.

Доля «молчунов»

«Молчунами» на финансовом сленге называют обладателей пенсионных накоплений, которые не определились со стратегией инвестирования, и их деньги остались в ведении ВЭБ. До сих пор подавляющее большинство владельцев накопительных счетов — по разным оценкам их число колеблется от 90 до 95% так и не сделали никакого выбора. Именно поэтому их так и прозвали. В настоящий момент, по данным ВЭБ, объем этих накоплений приближается к 400 млрд руб., доходность при этом таких инвестиций очень невысока. В частности, эти средства вкладывались в государственные облигации. Доход Внешэкономбанка от управления пенсионными накоплениями так называемых «молчунов», в 2009 году составил более 40 млрд руб. что несколько выше инфляции. Хотя в ближайшее время средства тех, кто не напишет заявление, ВЭБ сможет размещать в более рискованные активы — в частности ипотечные бумаги и их деривативы.
Прежде, чем сделать выбор, стоит основательно подумать. «Собственно в данном случае все зависит от т. н. „склонности к риску“ инвестора. Если вы выбираете надежность, то, вам больше подойдет государственный пенсионный фонд, управляемый ВЭБ, доходность которого невелика, на уровне 9,5% по итогам прошлого года, но стабильна. Если же вас такой прирост пенсионных средств не устраивает, вы можете обратиться в один из НПФ, где доходность размещения пенсионных средств по итогам прошлого года составляла 30% — 100% годовых», — говорит главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин. Однако, по его словам, надо учесть, что этот показатель работы негосударственных пенсионных фондов крайне нестабилен и после роста, уже на следующий год, ваши пенсионные накопления могут сократиться".

A

A

A

Все материалы

---